简讯
- 美国证券交易委员会（SEC）于周二提议对其转让代理人规则进行自20世纪80年代初以来的首次实质性更新，并开启60天的意见征求期。
- 新的报告问题将要求代理人披露记录在分布式账本上的问题，并按模型拆分代币化发行。
- 委员会委员Hester Peirce表示，该提案酝酿了十多年，并邀请公众就其对代币化的影响发表评论。

美国证券交易委员会（SEC）于周二发布了一份421页的文件，提议对转让代理人规则进行自20世纪80年代初以来的首次实质性重写，文件中多次提及区块链记录和代币化证券。

转让代理人负责维护发行人证券的官方所有权记录，处理发行、注销和转让。委员会在20世纪70年代末和80年代初制定了大部分现行规则。

该文件表示，市场参与者正积极寻求将区块链原生或“链上”转让代理人引入美国市场，各公司正在构建基于区块链的记录保存、代币化基金管理和跨链互操作性模型，这将要求代理人在分布式账本上保存证券持有人记录，并运行智能合约驱动的流程。

链上记录

拟议增加的Form TA-2部分将要求代理人报告有多少发行的主证券持有人文件存储在分布式账本上，并将代币化发行拆分为发行人主办和第三方主办，委员会在2026年1月的一份员工声明中将这种区分与不同的投资者风险联系起来。代币化代理人和分布式账本平台与银行和印刷厂一起被列入服务提供商清单。

该文件询问如何对待仅存储在代理人不单独控制的账本上的记录，以及规则是否允许代理人将一个钱包地址和持有数量与持有人的姓名和地址的链下记录绑定，以便链上转移也能移动主文件。

委员会委员Hester Peirce表示，该提案酝酿了十多年，并邀请公众就其对代币化的影响发表评论。SEC上次审查这些规则是在2015年的概念发布中。

转让代理人规则提案酝酿了十多年，终于出台了。我们欢迎就所有方面发表意见，包括对代币化的影响：https://t.co/KyOF5WDStE 和 https://t.co/WAWDuncy4H
— Hester Peirce (@HesterPeirce) 2026年9月1日

委员会委员Mark T. Uyeda表示，超过十年没有 follow-up 规则制定，委员会转而采取“监管执法方法”，这是一种零敲碎打的策略，既不提供清晰度也不提供可预测性。他说，2015年时分布式账本技术和代币化 barely on the horizon，而现在正在重塑代理人的核心工作。

SEC主席Paul S. Atkins表示，规则将反映代理人对“电子通信和区块链技术的”使用。该提案还将废除一项豁免规则，为大多数记录设定统一的保存期限，并将担保规则重构为涵盖网络安全和业务连续性的风险管理要求。

委员会另外宣布将于9月17日举行关于24小时交易的圆桌会议议程，小组成员来自Robinhood、纳斯达克、DTCC以及夜间交易平台Blue Ocean和24X。对转让代理人提案的意见征求将在其于《联邦纪事》公布后60天截止。

来源：https://decrypt.co/377149/sec-proposes-first-transfer-agent-overhaul-in-40-years-citing-tokenization