要点
- 美国证券交易委员会（SEC）就注册投资顾问和受监管基金如何托管加密资产提出了一套量身定制的框架，试图明确哪些安排符合“合格托管人”标准——这一标准长期以来令许多公司对提供数字资产策略犹豫不决。
- 该计划将在特定条件下允许自我托管，允许州信托公司担任托管人，并更新审计及经纪自营商托管规则。
- 这是SEC在《清晰法案》（Clarity Act）之后监管体系构建的最新举措，与“创新豁免”和《加密资产条例》（Regulation Crypto Assets）并行。

美国证券交易委员会正着手解决机构加密领域最棘手的问题之一：专业资金管理人应当如何持有这些资产。

该机构于周三提出了一套量身定制的框架，规范注册投资顾问和受监管基金如何托管加密资产，旨在以明确的合规路径取代多年的监管模糊状态。

投资顾问必须将客户资产交由符合严格保管标准的“合格托管人”保管，但长期以来，哪些加密资产安排符合这一标准一直不明确，导致许多公司根本不敢提供数字资产策略。

该提案依据1940年《投资顾问法》和1940年《投资公司法》发布，将从多个方面缓解这一瓶颈：允许在特定条件下以自我托管方式持有加密资产，允许州信托公司担任客户和基金加密资产的托管人，并更新有关投资顾问财务报表审计以及基金经纪自营商托管服务的规则。

其宣称的目标是通过消除让投资顾问一直持观望态度的障碍，扩大投资者接触加密策略的渠道。

SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）在一份声明中表示：“自2008年比特币问世以来，加密资产市场已从小众新奇事物成长为市值数万亿美元的资产类别，投资者正积极寻求敞口。”他还补充说，该机构的规则“未能跟上步伐”，而该提案将取代“为过去时代制定的托管规则所造成的不确定性迷雾”。

这项托管计划是SEC自《清晰法案》在参议院搁浅以来所推进的大规模监管体系构建的最新一环。

该机构推出了允许代币化股票在链上交易的“创新豁免”，提出了名为《加密资产条例》（Regulation Crypto Assets）的加密融资框架，并让工作人员澄清，代币回购本身并不会使加密资产成为证券。

这些举措共同反映出一种更广泛的转变：加密行业已不再等待国会，转而拥抱监管机构。

该提案并非最终版本。一旦在《联邦公报》（Federal Register）上发布，将开启为期60天的公众意见征询期，此后该机构可在就通过规则进行任何表决之前对规则进行修订。