要点：
- 摩根士丹利已作为战略合作伙伴加入在纽约举行的NEXTPredict峰会，并将主持一场关于机构资本的专题讨论。
- 主持该环节的摩根士丹利分析师负责美国博彩、酒店与休闲行业研究，该团队同时也覆盖体育博彩平台。
- 据峰会联合创始人称，预测市场约90%的成交额来自体育，而该行业的估值则假设这一格局将发生改变。

机构对预测市场的兴趣已有一段时间毋庸置疑。摩根大通的杰米·戴蒙（Jamie Dimon）今年4月告诉CBS，该行正在考虑进入这一领域，同时称其中大部分活动更接近赌博而非投资，并明确排除了体育和政治类市场。高盛首席执行官大卫·所罗门（David Solomon）曾在该公司1月的财报电话会议上披露与两家最大运营商的会面。然而迄今为止，具体进展寥寥无几。

摩根士丹利正在挺身填补这一空缺，将以战略合作伙伴的身份正式参与10月22日至23日在纽约举行的NEXTPredict峰会，并主持第二天关于机构资本的专题讨论。NEXT.io联合创始人兼董事总经理皮埃尔·林德（Pierre Lindh）表示，这是首家在该领域面向公众的举措中署名的银行。

第二天议程：查找摩根士丹利机构与资本专题讨论。
他们正在组建并主持这场讨论，围绕机构对预测市场的机遇、障碍以及真实疑问展开。
查看完整议程 → https://t.co/jDOHCP8LmR pic.twitter.com/3K0j13DRyM
— NEXTpredict (@nextpredictio) 2026年9月16日

该环节将探讨什么可能吸引机构资金进入这一领域，以及仍然横亘在前的市场结构、风险和参与问题。主持该环节的是摩根士丹利美国博彩、酒店与休闲研究主管斯蒂芬·格兰布林（Stephen Grambling）。

“预测市场正吸引整个金融体系越来越多的关注，但机构的参与将取决于对机遇、市场结构和相关风险的清晰理解，”格兰布林说。

该行业的估值凸显了紧迫性：据报道，Kalshi以400亿美元的估值完成融资，Polymarket以200亿美元的估值完成一轮融资。而与其最接近的上市公司对标对象DraftKings市值约为130亿美元。

“预测市场行业现在向投资者讲述的故事是，预测市场领域的未来不会是预测市场领域的今天，”林德告诉Decrypt。他表示，目前约90%的流动性和成交额集中在体育合约上，很大一部分用户将这些平台当作另类体育博彩平台来使用。“要让这些估值在未来站得住脚，就必须有其他东西存在，”他说，投资者押注预测市场将演变为“更机构化的工具”，使银行能够对冲在其他地方无法对冲的风险敞口。

林德举了一个企业面临不可控事件风险的例子。纽约的一家会议组织者可以把每件事都做对，但一场飓风仍可能使其损失一个季度的收入，这种风险没有任何传统金融工具能很好地定价。他说，NEXT.io内部也在运用同样的逻辑，通过员工之间的市场来预测公司能否实现自身的商业目标。

各家银行希望从中获得的东西各不相同。林德说，研究部门感兴趣的是，市场赔率是否比民调更能准确地解读世界。其他银行则在研究内部预测，或者客户能否利用这些合约对冲商业风险。

林德补充说，它们等待的是监管的明确性，大型银行将按兵不动，直至州层面的诉讼尘埃落定。

摩根士丹利在NEXTPredict上的代表有着耐人寻味的背景：格兰布林负责博彩行业研究，而这正是该行业试图摆脱的分类标签。林德认为，这反映的是业务关系而非行业分类，并指出NEXT.io与摩根士丹利已合作五年，3月还与该行在其体育博彩展会上合作，格兰布林在内部力推此次峰会并获得了各部门的批准。

这家银行对该领域并不陌生。它参与了Kalshi 5月份规模10亿美元的F轮融资，该轮融资对这家交易所的估值为220亿美元。其财富管理部门在4月份的一份报告中研究了预测市场，认为该行业的增长已超出其监管框架。8月，Counterpoint Global发布了一项基于超过7200万笔Kalshi交易的预测准确性研究，发现合约价格与实际结果高度吻合，但交易者略微低估了热门选项、高估了冷门选项。

格兰布林是最近新增的15位演讲者之一，使NEXTPredict确认的演讲者阵容达到91位，分布在五个会场，预计约有2500名与会者。

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